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　　每经记者|杨卉    每经裁剪|陈俊杰    

　　一份调研叙述，让不少投资者从头谛视起了机器东谈主产业。近期，高盛调研了9家东谈主形机器东谈主产业链上市公司，其中拓普集团、三花智控皆是网传已在外洋经营百万台产能的公司，却皆莫得拿到明确的大边界订单。

　　繁荣兴旺的东谈主形机器东谈主产业究竟走到了哪一步？下半年以来，部分厂商常常传出签下上亿元订单的音书，为何却落不到供应链高卑劣的企业手中？

　　近日，《逐日经济新闻》记者从多家厂商处了解到，业内广宽自本年下半年才运行接到大额订单，且上千台的量级仍是算是大单，外传中动辄“百万台”的风很大程度来自炒作。

　　另外，天然产业订单额举座相加有了“亿点”，但量产委派的领悟却只须“少许”。一方面，委派的打破要比订单更晚，时间节点大多在本年年末至来岁年中；另一方面，厂商广宽接收“爬坡”形态，凭据企业的骨子使用需求分批完成委派，公开的委派筹划只到千台的量级，与产业链期待的“百万台”差了不啻一星半点。

　　从产业链选拔的角度来看，“粥少僧多”亦然势必。毕竟部分厂商本人就有分娩线，且中枢零部件多靠自研。有不肯具名的机器东谈主厂商受访时露出，其挑选供应链的礼貌循序是时候材干、踏实的量产材干以及协作意愿。由于大多瑕瑜圭臬化且尚未边界化分娩的居品，需要供应链一谈付出，作念时候研发升级，投资扩大产能。另外，与外洋产业链比拟，国内，尤其是长三角、大湾区等地的供应链仍是特殊熟识，从高精度的传感器到延缓机，皆能在相近100公里或几小时的车程内找到顶尖的供应管事商。

　　产业近况：厂商下半年才运行接大订单 量级多在千台独揽

　　旧年以来炒得繁荣兴旺的东谈主形机器东谈主意见股，在一纸叙述后运行沉静下来。

　　撰写这份叙述的高盛在11月3日至11月6日对包括三花智控、拓普集团、浙江荣泰、双环传动等在内的9家中国机器东谈主供应链公司进行了调研。成果自满，大无数供应商正在中国及外洋（主淌若泰国，其次是墨西哥）积极经营产能，年产能边界区别极大，最高以致到了100万台。而行业广宽预期的量产启动时间点指向2026年下半年。

　　每经记者 杨卉 摄

　　高盛的这份叙述还指出，现在莫得一家公司证据收到了大边界订单或明确的分娩时间表，处于“订单荒”的状况。叙述流出后的三个交游日（11月10日至11月12日），机器东谈主板块连跌三日，三花智控、拓普集团单日最高跌幅超6%。

　　谈到这份叙述，一位不肯具名的东谈主形机器东谈主厂商高管告诉《逐日经济新闻》记者，在业内看来，这次高盛调研引出的“订单荒”一说中的订单，其实是指外传中动辄“百万台”的订单。这一数额在厂商看来，用“激进”来描摹皆犹嫌不及。“几百（万台）皆是在炒作，供应链没那么快起量。”

　　机构的预测亦然如斯，在高盛看来，行家东谈主形机器东谈主十年后（2035年）的出货量也仅有138万台。

　　其实，东谈主形机器东谈主产业近十年一直困在落地期骗中，直到本年下半年才真确在买卖化上有所打破，不少厂商链接接到了大额订单。从企业露馅的笔直订单来看，上千台的量级在业内仍是算是大单。例如来看，11月12日，《逐日经济新闻》记者从优必选方面获悉，本年以来优必选Walker系列东谈主形机器东谈主累计订单金额打破了8亿元；绳驱AI机器东谈主公司星尘智能方面提供的数据也自满，该公司下半年以来链接接到了来自百度、领益智造等企业的订单，总体量级在千台独揽。

　　B端以外，C端订单的数目天然较小，但反应出了虚耗端的接受度有所进步。以刚刚夙昔的“双11”为例，不少电商平台皆上线了机器东谈主居品。在某电商平台销售界面，松延能源的小布米机器东谈主首批500台售罄后又补货了500台，现在仍在销售中。宇树机器东谈主R1 Air在开售前也得回了3000多个预约抢购。

　　不外，就算将上述团购及散单全部相加，再加高下半年以来露馅的几个上亿元订单，算下来量级也只在万台，离产业链期待的“百万台”仍有很大差距。

　　上市公司百万外洋产线还没建好 国内供应链仍是特殊熟识

　　大订单有了，虚耗热度有了，为何供应链上的企业还没吃到“肉”？问题出在骨子委派上。

　　谈及委派经由，天然不少东谈主形机器东谈主厂商皆称是买卖狡饰，“无可示知”，但给虚耗者的委派日历却“弗成隐约”。

　　《逐日经济新闻》记者搜索发现，本年“双11”热销的东谈主形机器东谈主，大多委派期皆在来岁。其中快的来岁1月底会运行委派，慢少许则需来岁年中。此外，记者还从多家东谈主形机器东谈主厂商处了解到，业内的供货形态多为分批委派，“逐渐爬坡”。

　　电商平台截图

　　可喜的是，与旧年险些“0委派”比拟，东谈主形机器东谈主产业本年下半年及来岁的量产边界仍是有了清醒进步。如星尘智能方面的保守瞻望是“来岁至少委派1000台”；优必选也给出了“年内500台委派”的筹划。

　　要知谈，马斯克曾经筹划在2026年底达到百万台的量产筹划，但纵脱2025年三季度，其试产边界还不及1000台。跟着更多订单逐渐委派，国内东谈主形机器东谈主产业正在迈入边界化场景期骗的新阶段。

　　不外，产业链上的企业似乎照旧“笑不出来”。按照面前买卖化厂商的委派筹划，数十家头部企业及上百家以致更多的产业链企业要全部争抢万台以内的骨子分娩单，更别提一些厂商还有我方的产线，有壁垒的中枢零部件大多皆靠自研。

　　履新于某东谈主形机器东谈主厂商，谨慎对接供应链的吴勇（假名）告诉《逐日经济新闻》记者，公司在选拔供应链时，当先议论的是对方的时候材干，要作念到“有妙品且有问题能处罚”，其次才是踏实的量产材干，临了是协作意愿。

　　“议论到许多（居品）瑕瑜圭臬化、尚未边界化分娩的，需要供应链陪着企业，欣慰进行时候研发升级、解决出现的问题、投资干涉扩大产能，最终把价钱打下来，质料搞上去。”吴勇称。

　　至于部分不雅点提到的国外供应链，吴亮默示，现在厂商照旧会优先议论国内，如珠三角、长三角等地仍是熟识的高卑劣供应链。

　　“‘近邻性’很伏击，能快速推进研发迭代，然后批量分娩。”吴勇进一步指出，如大湾区就领有相对密集且完满的电子信息和先进制造业生态，为深圳企业提供了一个“两小时供应链圈”。“从高精度的传感器到延缓机，皆能在相近100公里或几小时的车程内找到顶尖的供应管事商。从快速下料、回料并最终完成安设测试，极大（地）压缩了研发周期和居品迭代速率，有用（地）匡助咱们抢时间、占先机。”吴勇称。

　　需要庄重的是，抛开二级市集的反馈，“愁订单”这件事本人给产业链企业带来的耗损现在仍有待不雅望。以这次高盛在调研中提到的几家上市公司为例，凭据市集流传的内容，拓普集团筹划在泰国、墨西哥和好意思国竖立东谈主形机器东谈主商量产线，泰国工场遐想年产能高达100万台，总投资额瞻望在70亿元至80亿元。三花智控在泰国购买了约20万宽泛米地皮，专项用于仿东谈主机器东谈主实践器拼装⋯⋯

　　从“瞻望”“筹划”这些字眼中不出丑出，这些外传中的“百万”产线，现在并非建好“待单”的状况。

　　与之比拟，真确落地的产能则要严慎得多。如双林股份瞻望到2025年底将行星滚柱丝杠产能扩大到30万套；敏实集团已完成的头部与面部总成分娩线成立，年产能在1万套独揽开云体育(中国)官方网站，瞻望2026年一季度运行达成量产。

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